自2010年下半年以來，受后金融危機(jī)以及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的影響，我國中小企業(yè)在經(jīng)營方面都出現(xiàn)了不同程度的困難，引發(fā)了諸多經(jīng)濟(jì)和社會問題。中小企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模的原因，社會資源相對較少，與商業(yè)銀行較高層次管理部門的信息交流較少，導(dǎo)致了獲得貸款的難度加大。

 

    為深入了解珠三角地區(qū)中小企業(yè)生存發(fā)展的現(xiàn)狀，今年7月以來先后赴東莞市、佛山市南海區(qū)、中山市進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，共走訪28家企業(yè)，發(fā)放調(diào)查問卷200份，并與當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政府部門和部分企業(yè)進(jìn)行了多次座談，廣泛聽取了各方面的的意見和建議，從而對珠三角地區(qū)中小企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀及原因有了更加全面和深刻的認(rèn)識。

 

    一、當(dāng)前珠三角地區(qū)中小企業(yè)融資問題現(xiàn)狀

 

    (一)融資數(shù)量需求難以滿足

 

    根據(jù)調(diào)研資料(圖1)，自2008年以來，商業(yè)銀行對于中小企業(yè)貸款余額總體來說趨于上升趨勢，中小企業(yè)對資金的需求相當(dāng)旺盛。加之產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的資金需求數(shù)量非常龐大，廣大中小企業(yè)的資金需求仍難以完全得到滿足，由于人民銀行多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，導(dǎo)致銀行體系內(nèi)提供的流動(dòng)性受到限制。

 

    據(jù)佛山市南海區(qū)一家從事電池生產(chǎn)的企業(yè)介紹，為了應(yīng)對國際市場的挑戰(zhàn)，提高產(chǎn)品的競爭力和企業(yè)的利潤水平，2011年企業(yè)計(jì)劃融資1700萬元進(jìn)行生產(chǎn)線的改造，而過去一直合作關(guān)系良好的銀行表示，由于受宏觀調(diào)控的影響，銀行只能提供800萬元的貸款，在企業(yè)缺乏其他融資渠道的情況下，只得放緩技術(shù)升級的步伐。另據(jù)一家從事自行車生產(chǎn)的企業(yè)介紹，在目前的情況下，企業(yè)已經(jīng)完全無法從商業(yè)銀行進(jìn)行融資，而企業(yè)面臨的大量訂單則急需資金擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。根據(jù)調(diào)研掌握的情況，在我國現(xiàn)現(xiàn)行的金融體系下，商業(yè)銀行和信用社仍然是目前中小企業(yè)融資的主要來源(圖2)，而商業(yè)銀行嚴(yán)格的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系必然對企業(yè)的抵押資產(chǎn)有較高的要求，但由于珠三角地區(qū)的中小企業(yè)生產(chǎn)用地大部分為租賃經(jīng)營，且企業(yè)自身的固定資產(chǎn)估值不高，缺乏銀行認(rèn)可的抵押物，在商業(yè)銀行的融資顯然面臨很大的困難。在股東無力追加資本的前提下，商業(yè)銀行融資來源被阻斷，必然導(dǎo)致私人借貸的興起，從而推高民間融資的成本，由于民間融資自身的脆弱性，長期看來也埋下了很深的隱患。

 

    (二)融資成本較高

 

    調(diào)研發(fā)現(xiàn)，伴隨著融資數(shù)量需要求難以滿足出現(xiàn)的，是企業(yè)的融資成本的水漲船高，高昂的資金成本大大超出了眾多中小企業(yè)的承受范圍，成為許多企業(yè)面臨的主要融資難題(圖3)，由于部分中小企業(yè)自身利潤水平較低，過高的融資成本使其放棄了貸款。如東莞世界鞋業(yè)總部基地表示，當(dāng)前銀行貸款的年利率最高達(dá)20%，而大部分制鞋企業(yè)的平均利潤只有5%―6%，如此高的融資成本讓大部分中小企業(yè)望而卻步。另據(jù)中山一家經(jīng)營狀況較好的合資電氣生產(chǎn)企業(yè)介紹，企業(yè)雖然今年尚能在銀行正常融資，但是較去年同期相比，利率也提高了30%左右。同時(shí)，當(dāng)前中小企業(yè)的融資困境催生了民間借貸和地下金融市場的“繁榮”，造成金融市場一定程度的混亂，如人民銀行公布的一年期貸款的基準(zhǔn)利率為6.31%，按照法律規(guī)定，利息高于同期基準(zhǔn)利率4倍就屬于高利貸，即一年期貸款的利率不可高于25.24%，但是目前企業(yè)的民間借貸利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)水平，部分尚有能力在銀行進(jìn)行融資的企業(yè)表示，在對銀行貸款進(jìn)行還舊借新的間隔期所進(jìn)行的民間借貸利率，甚至達(dá)到年利率150%的高位，極大的加重了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。

 

     大量的非金融機(jī)構(gòu)，在利潤的驅(qū)使下，脫離主業(yè)經(jīng)營，大量從事企業(yè)短期融資和高息資金借貸等活動(dòng)，嚴(yán)重的干擾了金融秩序，一旦資金流動(dòng)鏈發(fā)生斷裂，必然引起大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。在調(diào)研的161家企業(yè)中，共69家企業(yè)反映由于資金成本過高，只得放棄貸款。  

 

    二、中小企業(yè)融資困難的主要原因

 

    當(dāng)前中小企業(yè)面臨的融資困難是多方面的原因造成的，既有企業(yè)自身的原因，也有外部環(huán)境的原因。

 

    (一)兩方面內(nèi)因

 

    1、沒有健全的現(xiàn)代企業(yè)制度。對于靠“三來一補(bǔ)”發(fā)展起家的大部分中小企業(yè)來說，企業(yè)的所有者普遍缺乏現(xiàn)代經(jīng)營管理理念和長期的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)營企業(yè)缺乏長期的規(guī)劃，企業(yè)行為具有短期性的特點(diǎn)。同時(shí)家族化的管理模式使得企業(yè)的內(nèi)部管理制度不健全，資金、生產(chǎn)管理混亂，據(jù)東莞一家商業(yè)銀行的信貸人員介紹，目前尚有部分中小企業(yè)缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，只有資金流水賬，這讓許多金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，不敢貿(mào)然提供資金支持。

 

    2、缺少可供抵押的資產(chǎn)。珠三角地區(qū)的中小企業(yè)廠房多為租賃使用，產(chǎn)權(quán)歸屬多為當(dāng)?shù)氐拇寰蛹w所有，由于企業(yè)對土地沒有所有權(quán)，土地和廠房不能作為抵押物，許多中小企業(yè)資產(chǎn)設(shè)備評估價(jià)值不高，從而無法從銀行有效融資。

 

    (二)五方面外因

 

    1、宏觀環(huán)境的影響。由于過于龐大的地方政府債務(wù)規(guī)模和人民幣面臨的升值壓力等問題，目前貨幣當(dāng)局一直慎用價(jià)格工具，而數(shù)量工具的頻繁使用，最先受到制約的便是中小型的企業(yè)。銀行信貸資金的減少加劇了中小企業(yè)的資金困難問題，使其因?yàn)橘Y金缺乏而無法完成產(chǎn)業(yè)升級。同時(shí)原材料價(jià)格的上漲和用工成本的增加，全面導(dǎo)致了綜合成本上漲，中小企業(yè)流動(dòng)資金缺口日益增大。當(dāng)前的貨幣政策調(diào)控下，金融機(jī)構(gòu)只能挑選小部分的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)進(jìn)行支持，大部分的中小企業(yè)資金需求不能得到滿足。

 

    2、大型金融機(jī)構(gòu)支持力度不夠。在我國目前的金融體制下，資本市場還不夠發(fā)達(dá)，商業(yè)銀行是企業(yè)發(fā)展過程中除自有資金以外最主要的資金來源渠道，而商業(yè)銀行由于種種原因，對中小企業(yè)貸款受到諸多限制，歸納起來主要有以下方面原因：

 

    一是大型商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)缺乏靈活性。出于對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的考慮，商業(yè)銀行會要求企業(yè)提供足夠的抵押或者擔(dān)保。特別是企業(yè)第一次申請貸款時(shí)，由于雙方的信息不對稱，商業(yè)銀行對企業(yè)的擔(dān)?；蛘叩盅何锏囊髸浅８?。中小企業(yè)由于經(jīng)營不穩(wěn)定、缺乏長期可信的報(bào)表和抵押物，因此還款的風(fēng)險(xiǎn)要高于大型企業(yè)。據(jù)南海一家商業(yè)銀行的信貸人員表示，對于一些經(jīng)營狀況良好的中小企業(yè)，即使商業(yè)銀行信貸人員根據(jù)企業(yè)的水費(fèi)、電費(fèi)等一些綜合渠道了解到企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，但由于企業(yè)抵押資產(chǎn)不符合上級要求的標(biāo)準(zhǔn)而只得放棄貸款。同時(shí)，由于監(jiān)管部門對于銀行系統(tǒng)的考核機(jī)制以及銀行內(nèi)部考評機(jī)制中對貸款負(fù)責(zé)人實(shí)行了責(zé)任終身追究制，銀行信貸部門的工作人員對缺乏抵押或者抵押物不足的企業(yè)，往往不予放貸。

 

    二是大型商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款重視程度不足。相對于對大企業(yè)貸款而言，對中小型企業(yè)貸款的資金平均管理成本較高、收益水平低，各商業(yè)銀行都把主要精力放在對大型企業(yè)的放貸上，而普遍對中小型企業(yè)的放貸不夠重視。

 

      由于商業(yè)銀行將盈利最大化作為主要經(jīng)營目標(biāo)和執(zhí)行嚴(yán)格的不良貸款率的考核制度，銀行對中小企業(yè)貸款的積極性受到了很大影響。各大銀行都傾向于經(jīng)營批發(fā)業(yè)務(wù)，重點(diǎn)支持自然壟斷行業(yè)和大企業(yè)，而忽視了中小型企業(yè)的融資需求。并且，小企業(yè)產(chǎn)生派生存款的能力較差，在存貸比指標(biāo)的壓力下銀行更愿意將信貸額度分配給大中型客戶，出于收益的考慮，銀行缺乏積極性去開拓中小企業(yè)資源。

 

    三是商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)授信權(quán)限過低。各大銀行為了控制不良貸款的出現(xiàn)，管理權(quán)限高度集中，基層商業(yè)銀行授信權(quán)限上交，貸款審批必須上報(bào)省一級分行。這些措施不僅限制了各銀行分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營的靈活性和機(jī)動(dòng)性，也大大增加了貸款過程中的交易成本，降低了信貸業(yè)務(wù)的辦理效率。中小企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模的原因，社會資源相對較少，與商業(yè)銀行較高層次管理部門的信息交流較少，導(dǎo)致了獲得貸款的難度加大。

 

    3、小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展受限。由于自身的靈活性，中小型的金融機(jī)構(gòu)特別是近年來迅速發(fā)展起來的小額貸款公司，是我國目前信貸市場的重要組成部分和有益補(bǔ)充，可以在解決地方中小企業(yè)融資問題上發(fā)揮更大的作用。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，許多由于缺乏抵押資產(chǎn)而無法在銀行獲得貸款的中小企業(yè)甚至個(gè)體工商戶，在向小額貸款公司申請貸款時(shí)，小額貸款機(jī)構(gòu)可根據(jù)其水費(fèi)、電費(fèi)等費(fèi)用繳納情況以及訂單情況，作為判斷企業(yè)經(jīng)營情況的輔助依據(jù)，為部分中小企業(yè)提供貸款。但是由于種種原因，小額貸款公司以及擔(dān)保公司自身的發(fā)展受到了許多限制，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：  

 

    一是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不健全。小額貸款公司的客戶多是因各種原因被銀行拒之門外的中小企業(yè)和個(gè)人，客戶的有效資料不齊備，如客戶抵押物一般都無法做抵押登記，企業(yè)客戶不能提供經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表等，貸款風(fēng)險(xiǎn)較一般金融企業(yè)要高，但在提取貸款損失準(zhǔn)備方面目前參照一般金融企業(yè)執(zhí)行，且尚未建立與之平穩(wěn)較快發(fā)展相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。今年9月《廣東省人民辦公廳關(guān)于促進(jìn)小額貸款公司平穩(wěn)較快發(fā)展的意見》提出省財(cái)政從2012年-2015年設(shè)立小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金，相信能在一定程度上解決小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償不足的問題。

 

    二是稅負(fù)負(fù)擔(dān)過重。小額貸款公司是經(jīng)省級金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)、面向“三農(nóng)”和中小企業(yè)從事小額信貸等金融業(yè)務(wù)的新型金融組織，但在稅收方面卻是按照工商企業(yè)進(jìn)行征收，其中：營業(yè)稅平均為5.8%，企業(yè)所得稅為25%，印花稅為千分之五，而不能享受農(nóng)村信用社等銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策，稅負(fù)較重，制約了公司的發(fā)展。

 

    三是再融資和注冊資本受限制。目前國家法律對小額貸款公司的資金來源有著嚴(yán)格的限制，規(guī)定其主要資金來源為“股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金”，且融入資金余額不可超過資本凈額的50%。與此同時(shí)，對公司注冊資本也有限制，如《廣東省小額貸款公司管理辦法(試行)》規(guī)定試點(diǎn)期間小額貸款公司注冊資本上限為2億元，加上從銀行融入1億元，也十分有限，難以滿足當(dāng)前中小企業(yè)融資的龐大需求，也限制了小額貸款公司的發(fā)展。今年9月廣東省提出對規(guī)范經(jīng)營、各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)優(yōu)良的小額貸款公司，可逐步放開資本金上限，以及充分發(fā)揮融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的增信優(yōu)勢，為小額貸款公司融入資金提供信用擔(dān)保等原則性意見，為解決這一問題提供了方向和指引。

 

    四是征信接入受限制。

 

    小額貸款公司作為發(fā)放貸款的專門機(jī)構(gòu)，在近年來的發(fā)展中一直受到無法接入人民銀行征信系統(tǒng)問題的困擾。這不僅增加了控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的難度，也提高了貸前審查成本。今年1月中國人民銀行印發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司接入人民銀行征信系統(tǒng)及相關(guān)管理工作的通知》，為解決小額貸款公司難以共享人民銀行的征信資源問題提供了政策依據(jù)和操作指南。但由于各地執(zhí)行程度不一，小額貸款公司接入人民銀行征信系統(tǒng)問題尚未得到有效落實(shí)。截至我辦調(diào)查時(shí)，仍有許多小額貸款公司對此反映強(qiáng)烈。

 

    4、資本市場不完善。除了通過銀行、小額貸款公司等間接融資方式外，在成熟市場國家，直接融資也在中小企業(yè)融資中發(fā)揮著很大的作用。由于我國資本市場發(fā)展較晚且發(fā)育不完善，企業(yè)通過股票市場和債券市場直接融資所占比重較小。從發(fā)行債券融資的情況看，國家對企業(yè)發(fā)行債券籌資的要求十分嚴(yán)格，目前只有少數(shù)經(jīng)營狀況好、經(jīng)濟(jì)效益佳、信譽(yù)良好的國有大型企業(yè)能通過債券市場融資。股票市場上，雖然創(chuàng)建了中小企業(yè)板市場及創(chuàng)業(yè)板市場，但對數(shù)量眾多的中小企業(yè)來說上市融資門檻仍然很高，而且由于眾多原因，在資本市場直接融資是個(gè)非常漫長的過程。

 

    5、征信體系發(fā)展滯后。金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，更是信用信息的最大提供者，也是信用信息的最大需求者。信息的順暢流通是金融業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，一個(gè)良好運(yùn)行的金融體系，必須能夠在一定程度上解決信息不對稱，比較健全的征信系統(tǒng)可以在一定程度上解決這個(gè)問題。從征信發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)看，完善的征信系統(tǒng)不僅可以為金融體系信用建設(shè)服務(wù)，同時(shí)也能夠?yàn)樯鐣庞皿w系建設(shè)服務(wù)。但在目前，由于全社會征信系統(tǒng)建設(shè)和信用信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建設(shè)的滯后，信用信息流通渠道不通暢以及使用者的漠視，廣大中小金融機(jī)構(gòu)無法獲得企業(yè)的信用信息，而且對中小企業(yè)的信用評價(jià)體系也不健全。中小企業(yè)信用制度、信用報(bào)告、信用評級都處于剛剛起步階段，并且開放程度有限，信息的缺失和不流暢使得資金的供求雙方無法及時(shí)找到匹配的交易對手，增加了交易的成本。

 

    當(dāng)前，為了解決中小企業(yè)融資困難問題，國務(wù)院已經(jīng)出臺了若干政策，從金融、財(cái)稅政策等方面扶持中小企業(yè)的發(fā)展，緩解中小企業(yè)的融資壓力。在政策出臺以后，要切實(shí)解決當(dāng)前的問題，一是要加大政策的宣傳力度，使廣大中小企業(yè)能夠及時(shí)、清楚的理解和掌握相關(guān)文件精神。二是要抓好政策的落實(shí)，使扶持政策能夠落到實(shí)處，在解決中小企業(yè)融資困難問題上真正發(fā)揮作用。三是要做好重點(diǎn)抽查，實(shí)時(shí)了解和反映政策的落實(shí)情況和實(shí)施效果。通過采取以上措施，盡快解決中小企業(yè)的融資難題，使其走上健康發(fā)展之路。