4月1日公布的2021年3月財新中國制造業(yè)PMI(采購經理指數)錄得50.6，低于2月0.3個百分點，雖然連續(xù)第十一個月位于擴張區(qū)間，但降至2020年5月以來最低值，顯示新冠疫情后制造業(yè)擴張速度進一步邊際放緩。

這一走勢與統(tǒng)計局制造業(yè)PMI相悖。國家統(tǒng)計局公布的2021年3月制造業(yè)PMI錄得51.9，較上月上升1.3個百分點，結束連續(xù)三個月的回落態(tài)勢。

       制造業(yè)供給、需求繼續(xù)保持擴張，但擴張速度已連續(xù)四個月放緩。中國制造商在3月繼續(xù)增產，但整體增速輕微放緩至小幅水平，為11個月來最低。企業(yè)普遍反映市場在疫后進一步復蘇，客戶訂單增加，支撐了最近產出增長。外需成為3月亮點，新出口訂單指數在2021年首次位于擴張區(qū)間。受訪企業(yè)表示，海外疫情有所緩和，海外需求明顯增加。

       受供求增速放緩影響，就業(yè)市場繼續(xù)承壓。3月就業(yè)指數連續(xù)第四個月位于收縮區(qū)間，收縮程度略有緩和。企業(yè)反映，當有員工離職時，主動補充用工的動力不強。

       價格指數繼續(xù)高歌猛進，通脹壓力進一步加大。工業(yè)金屬、原油等原材料價格持續(xù)上漲，令制造業(yè)企業(yè)成本大幅飆升。3月購進價格指數錄得2017年12月以來最高值。受成本上升推動，企業(yè)出廠價格亦大幅上漲，制造業(yè)企業(yè)出廠價格指數在擴張區(qū)間升至2016年12月以來最高值。受訪企業(yè)表示，價格上漲抑制了需求的進一步恢復。

       展望未來一年，制造業(yè)企業(yè)普遍相信產出將會繼續(xù)增長，樂觀度較2月略有放緩，但仍為過去七年以來的較高水平。業(yè)界的增長預期普遍與疫情將要結束、全球需求將會復蘇等預期因素有關。

       財新智庫高級經濟學家王喆表示，2021年3月制造業(yè)總體維持恢復態(tài)勢，供求兩端復蘇動能同步減弱，海外需求出現明顯改善，就業(yè)壓力依然存在。制造業(yè)企業(yè)家對未來經濟恢復和疫情控制仍充滿信心，生產經營預期指數仍大幅高于長期均值。通脹仍是未來關注的重點，價格指數已連續(xù)數月上升，通脹壓力不斷凸顯，制約了未來政策的騰挪空間，不利于后疫情時期經濟的持續(xù)恢復。